升息結束 REITs漲幅看增逾1成

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圖/美聯社

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美國聯準會降息時程恐延後,近期REITs漲勢稍歇,法人表示,統計近四次聯準會升息週期結束後,投資於REITs在三個月與六個月都有1成以上漲幅,一年更有2成左右報酬表現,因此在聯準會政策未來轉向之後,預期可爲REITs及房地產市場帶來順風。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾.席爾指出,REITs大部分收入來自在其持有資產的租金收入,儘管有住宿、自助倉儲、住宅等例外情況,這些租約大多是多年期合約,提供了良好的收入能見度。儘管REITs面臨現金流成長放緩的狀況,但預期利率觸頂將使不利因素轉爲有利因素將是推動REITs的驅動力。

羣益全球地產入息基金經理人楊慈珍認爲,美國民間消費及企業投資動能強勁,搭配通膨壓力降溫,就業市場數據穩健,經濟動能擴張提高未來聯準會貨幣政策運作彈性,公債利率回落,REITs市場表現佳。此外,REITs企業財報展望符合預期,多數產業租金呈溫和擴張走勢,承租率亦處健全水準,基本面表現良好,目前REITs市場價值面低估具中長期投資價值,後市表現值得留意。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析,美債利率快速下跌,美國就業與年終消費數據保持正向,通膨數據也低於市場預期,資金快速回補低基期的產業,進而推升近期美國REITs漲勢。美國REITs長期NAV(每股淨資產價值)折溢價區間在正負20%內,緊縮政策下多半偏折價,今年Fed政策將由緊轉鬆,溢價空間擴大,目前是佈局良機。

就產業別分析,生成式AI廣泛應用,大幅提升資料中心需求,去年第三季資料中心租賃再創新高,美國季度淨吸收量首次突破1,000MW,亞特蘭大的裝置容量爲376MW,創下了所有市場的季度記錄。由於用地可用性和電力有限的問題,使得租賃業可持續推低空置率,如北維吉尼亞及達拉斯空置率僅爲0.8%與1.3%,可望提高訂價。

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